光伏胶膜价格战致行业出清加速

光伏胶膜是组件封装的核心材料，占总成本5%-8%，其性能直接影响发电效率和寿命。龙头企业福斯特去年销量增长24.98%，但营收下降14.54%，毛利率仍保持14.72%。二三线企业如海优新材、天洋新材等胶膜业务毛利多为负值，生存压力更大。

行业竞争加剧，部分企业已收缩产能。胶膜价格战早于其他环节爆发，因扩产周期短且原材料占比超70%。上游树脂价格波动压缩利润，头部企业凭借采购和技术优势表现较好。市场预计胶膜价格将低位震荡，需求端或持续下滑，供给端正经历出清，中小厂商经营困难，行业转向自律调节但成效待观。